Wertpapieranalyse

Konzepte und Strategien

Das Buch «Wertpapieranalyse» von Benjamin Graham und David Dodd ist ein klassisches Werk im Bereich der Investitionen und der Finanzanalyse. Die wichtigsten im Buch dargelegten Konzepte und Strategien umfassen:
1.Fundamentalanalyse: Graham betont die Bedeutung der Analyse von Finanzberichten von Unternehmen, einschließlich der Bilanz, der Gewinn- und Verlustrechnung und der Kapitalflussrechnung, zur Bewertung ihres wahren Wertes.
2.Konzept des inneren Wertes: Graham führt das Konzept des inneren Wertes ein, der als wahrer oder inhärenter Wert eines Unternehmens definiert wird, basierend auf seinen fundamentalen Kennzahlen und nicht auf dem aktuellen Marktpreis.
3.Sicherheitsmarge: Investoren sollten Aktien mit einer ausreichenden Sicherheitsmarge kaufen, das heißt mit einem Unterschied zwischen innerem Wert und Marktpreis, um sich vor Bewertungsfehlern und Marktschwankungen zu schützen.
4.Trennung von Investitionen und Spekulationen: Graham unterscheidet klar zwischen Investitionen, die auf gründlicher Analyse basieren und den Kapitalerhalt und eine angemessene Rendite anstreben, und Spekulationen, die von Marktschwankungen abhängen.
5.Diversifikation: Zur Risikominderung sollten Investoren ihre Portfolios diversifizieren, indem sie ihre Investitionen auf verschiedene Anlageklassen und Sektoren verteilen.
6.Anleihenanalyse: Graham widmet der Analyse von Anleihen und anderen festverzinslichen Instrumenten Aufmerksamkeit und betont die Bedeutung der Bewertung der Kreditwürdigkeit des Emittenten und der Emissionsbedingungen.
7.Langfristiger Ansatz: Graham empfiehlt Investoren, sich auf die langfristigen Perspektiven von Unternehmen zu konzentrieren und nicht auf kurzfristige Marktschwankungen. Diese Konzepte und Strategien bilden die Grundlage für vernünftiges Investieren und bleiben für moderne Investoren relevant.